അമേരിക്കയിൽ അടുത്ത മാസം നടക്കാനിരിക്കുന്ന ഇടക്കാല തിരഞ്ഞെടുപ്പിന് മുന്നോടിയായി, ഉയർന്ന ഊർജ്ജ വില ഉപഭോക്താക്കളുടെ മേൽ കടുത്ത സമ്മർദ്ദം ചെലുത്തുന്നന്നതിന്റെ സൂചനയായി സെപ്റ്റംബറിൽ പണപ്പെരുപ്പം രൂക്ഷമായ നിലയിൽ. ഉപഭോക്തൃ വില സൂചികയെ (CPI) അടിസ്ഥാനമാക്കിയുള്ള വാർഷിക പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് സെപ്റ്റംബറിൽ 3.7 ശതമാനമായി ഉയർന്നു. ഓഗസ്റ്റിലെ 3.4 ശതമാനത്തിൽ നിന്നാണ് പണപ്പെരുപ്പം ഈ രീതിയിൽ വർദ്ധിച്ചത്. സാമ്പത്തിക വിദഗ്ദ്ധർ പ്രവചിച്ച 3.6 ശതമാനത്തിലും മുകളിലാണ് നിലവിലെ നിരക്കുകൾ എന്ന് യുഎസ് ബ്യൂറോ ഓഫ് ലേബർ സ്റ്റാറ്റിസ്റ്റിക്സ് പുറത്തുവിട്ട കണക്കുകൾ വ്യക്തമാക്കുന്നു
'വാൾസ്ട്രീറ്റ് ജേണൽ' നടത്തിയ സർവേയിൽ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന 3.6% വർദ്ധനവിനേക്കാൾ കൂടുതലായിരുന്നു ഇത്. ഭക്ഷണവും ഊർജ്ജവും ഒഴികെയുള്ള 'കോർ' വിലകളിൽ 2.6% വർദ്ധനവുണ്ടായി. 2.5% വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന പ്രവചനത്തേക്കാൾ കൂടുതലാണിത്. മുൻ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് കോർ വിലയിൽ 0.3% വർദ്ധനവുണ്ടായി. 0.2% വർദ്ധനവ് പ്രതീക്ഷിച്ചിരുന്ന സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധരെ ഇത് അത്ഭുതപ്പെടുത്തിയിട്ടുണ്ട്.
അഞ്ച് വർഷമായി തുടരുന്ന പണപ്പെരുപ്പത്തിൽ മനംമടുത്ത അമേരിക്കക്കാർക്ക് ഉയർന്ന വില ഒരു പ്രധാന രാഷ്ട്രീയ വിഷയമായി മാറിയിട്ടുണ്ട്. മുൻവർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് ശരാശരി മണിക്കൂർ വേതനത്തിൽ 3% വർദ്ധനവുണ്ടായെങ്കിലും, സെപ്റ്റംബറിൽ വിലക്കയറ്റത്തിന്റെ നിരക്ക് അതിനേക്കാൾ വളരെ കൂടുതലായിരുന്നു. ഇതിനർത്ഥം പല അമേരിക്കക്കാരുടെയും യഥാർത്ഥ വരുമാനം കുറയുന്നെന്നാണ് കണക്കാക്കുന്നത്.
വിപണിയുടെ പ്രതികരണം
റിപ്പോർട്ട് പുറത്തുവന്നതിന് പിന്നാലെ ഓഹരി വിപണിയിലെ ഫ്യൂച്ചറുകൾ (stock futures) നെഗറ്റീവ് ആയി മാറി. 10 വർഷത്തെ ട്രഷറി ബോണ്ടുകളുടെ വരുമാന നിരക്ക് (yield) ഉയർന്നു.
ഇന്ധനവും പലചരക്ക് സാധനങ്ങളും
സെപ്റ്റംബറിൽ പണപ്പെരുപ്പത്തിന് പ്രധാന കാരണം ഊർജ്ജ ചെലവുകളിലെ വർദ്ധനവാണ്. ഒക്ടോബറിലെ ഉയർന്ന ചില്ലറ വിൽപ്പന വില സൂചിപ്പിക്കുന്നത് ഇന്ധനവിലയിലെ സമ്മർദ്ദം തുടരുമെന്നാണ്. ഫെബ്രുവരി അവസാനം ഇറാൻ സംഘർഷം ആരംഭിച്ചതുമുതൽ വില കുത്തനെ ഉയർന്നിട്ടുണ്ട്.
കഴിഞ്ഞ മാസം ഗ്യാസോലിൻ വിലയിൽ മുൻ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് 9.1% വർദ്ധനവുണ്ടായി (ഓഗസ്റ്റിലെ 3.9% വർദ്ധനവിനേക്കാൾ വേഗത്തിലുള്ള വർദ്ധനവാണിത്). കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷത്തിനിടെ 34% വർദ്ധനവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. അതേസമയം, കഴിഞ്ഞ സെപ്റ്റംബർ മുതൽ ഇന്ധന എണ്ണയുടെ (fuel-oil) വിലയിൽ 74% വർദ്ധനവുണ്ടായിട്ടുണ്ട്. ഇന്ധനവിലയിലെ വർദ്ധനവ് ഗതാഗത സേവനങ്ങളുടെ ചെലവ് കൂട്ടാൻ കാരണമായി. ഓഗസ്റ്റിനെ അപേക്ഷിച്ച് ഇതിൽ 0.6% വർദ്ധനവുണ്ടായി. മുൻ മാസത്തേക്കാൾ അല്പം വേഗത്തിലുള്ള വർദ്ധനവാണിത്.
ഓഗസ്റ്റിൽ 0.1% വർദ്ധനവിന് ശേഷം ഭക്ഷണസാധനങ്ങളുടെ വിലയിൽ മുൻ മാസത്തെ അപേക്ഷിച്ച് മാറ്റമൊന്നുമുണ്ടായില്ല. കഴിഞ്ഞ ഒരു വർഷത്തിനിടെ 2.5% വർദ്ധനവാണ് രേഖപ്പെടുത്തിയത്. ഉയർന്ന ഗതാഗത ചെലവ് മാംസം, പാലുൽപ്പന്നങ്ങൾ തുടങ്ങിയവയുടെ വിലയെ ബാധിക്കുന്നുണ്ടോ എന്നറിയാൻ സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ ഭക്ഷണസാധനങ്ങളുടെ വില സൂക്ഷ്മമായി നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്. ഉപയോഗിച്ച കാറുകളുടെയും ട്രക്കുകളുടെയും വിലയിൽ മാസടിസ്ഥാനത്തിൽ 0.7% വർധനയുണ്ടായി; ഓഗസ്റ്റിലെ 0.4% വർധനയെ അപേക്ഷിച്ച് ഇത് കൂടുതലാണെങ്കിലും, കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് വില കുറവാണ്.
ഒരു മാസത്തെ പണപ്പെരുപ്പ നിരക്ക് മാത്രം അടിസ്ഥാനമാക്കി പലിശനിരക്ക് സംബന്ധിച്ച തീരുമാനങ്ങൾ എടുക്കാൻ താൽപ്പര്യമില്ലെന്ന് ഫെഡറൽ റിസർവ് ചെയർമാൻ കെവിൻ വാർഷ് വ്യക്തമാക്കിയിട്ടുണ്ട്. എന്നിരുന്നാലും, ഫെഡിന്റെ ഭാവി നടപടികളെക്കുറിച്ചുള്ള സൂചനകൾക്കായി സാമ്പത്തിക വിദഗ്ധർ ഈ കണക്കുകൾ ശ്രദ്ധാപൂർവ്വം നിരീക്ഷിക്കുന്നുണ്ട്; പലിശനിരക്കുകൾ സംബന്ധിച്ച വിപണിയുടെ പ്രതീക്ഷകളെ സ്വാധീനിക്കാൻ ഈ പണപ്പെരുപ്പ വിവരങ്ങൾക്ക് സാധിക്കും.
തൊഴിൽ വിപണിയെ ശക്തിപ്പെടുത്തുന്നതിൽ നിന്ന് പണപ്പെരുപ്പത്തെ നേരിടുന്നതിലേക്ക് ഫെഡ് തങ്ങളുടെ ശ്രദ്ധ മാറ്റിയിരിക്കുന്നു. കഴിഞ്ഞ മാസം, മൂന്ന് വർഷത്തിനിടയിലാദ്യമായി അവർ പലിശനിരക്ക് വർദ്ധിപ്പിക്കുകയും ചെയ്തു. ആ യോഗത്തിൽ, ഈ വർഷം ഒരു തവണ കൂടി പലിശനിരക്ക് വർദ്ധനവ് ഉണ്ടാകുമെന്ന് ഭൂരിഭാഗം തീരുമാന നിർമ്മാതാക്കളും സൂചിപ്പിച്ചിരുന്നു.
ഉപഭോക്തൃ ചെലവുകൾ
ഫെഡിന്റെ ലക്ഷ്യത്തേക്കാൾ ഉയർന്ന നിലയിൽ പണപ്പെരുപ്പം തുടരുന്നതിനുള്ള പ്രധാന കാരണങ്ങളിലൊന്ന് അമേരിക്കൻ ഉപഭോക്താക്കളുടെ ശക്തമായ സാമ്പത്തിക നിലയാണ്. കുറഞ്ഞ തൊഴിലില്ലായ്മയും ഓഹരി വിലയിലെ വർദ്ധനവും നൽകുന്ന ആത്മവിശ്വാസത്താൽ, വിലക്കയറ്റം ഉണ്ടായിട്ടും കുടുംബങ്ങൾ ചെലവഴിക്കൽ തുടരുന്നു. ഇത് ബിസിനസ്സുകൾക്ക് തങ്ങളുടെ ചെലവ് വർദ്ധനവ് ഉപഭോക്താക്കളിലേക്ക് കൈമാറുന്നത് എളുപ്പമാക്കിയിരിക്കുന്നു.
വാണിജ്യ വകുപ്പിന്റെ കണക്കനുസരിച്ച്, പണപ്പെരുപ്പത്തിന്റെ ആഘാതം ഒഴിവാക്കി കണക്കാക്കിയാൽ പോലും, കഴിഞ്ഞ വർഷത്തെ അപേക്ഷിച്ച് ഓഗസ്റ്റിൽ ഉപഭോക്തൃ ചെലവുകളിൽ 2.6% വർദ്ധനവുണ്ടായി. എന്നിരുന്നാലും, ഹോർമുസ് കടലിടുക്ക് അടച്ചിടൽ, ഇറക്കുമതി തീരുവകൾ, ചില മേഖലകളിലെ തൊഴിലാളി ക്ഷാമം തുടങ്ങിയ വിതരണവുമായി ബന്ധപ്പെട്ട വെല്ലുവിളികളാണ് പണപ്പെരുപ്പത്തിന് പ്രധാന കാരണമായതെന്ന് റീജിയൻസ് ഫിനാൻഷ്യലിലെ ചീഫ് ഇക്കണോമിസ്റ്റ് റിച്ചാർഡ് മൂഡി പറഞ്ഞു. "അവസാന വിശകലനത്തിൽ, ഇതൊരു വിതരണ-പക്ഷ (supply-side) പ്രശ്നമാണ്," അദ്ദേഹം കൂട്ടിച്ചേർത്തു.
ഡാറ്റാ സെന്ററുകൾ
സെമികണ്ടക്ടറുകളുടെയും മറ്റ് ഉൽപ്പന്നങ്ങളുടെയും വില വർദ്ധിപ്പിക്കുന്നതിലൂടെ ഡാറ്റാ സെന്റർ നിർമ്മാണ മേഖലയിലുണ്ടായ കുതിച്ചുചാട്ടവും പണപ്പെരുപ്പത്തിന് കാരണമായിട്ടുണ്ട്. ഉയർന്ന പലിശനിരക്ക് ഈ വിലക്കയറ്റ സമ്മർദ്ദത്തെ ലഘൂകരിക്കാൻ കാര്യമായൊന്നും ചെയ്യില്ല എന്നതാണ് ഫെഡിന് മുന്നിലുള്ള വെല്ലുവിളി: ഭാവിയിൽ നിർമ്മിത ബുദ്ധി വഴി ലഭിക്കാവുന്ന വൻ ലാഭം എന്ന സാധ്യത വളരെ ആകർഷകമായതിനാൽ, കടമെടുപ്പ് ചെലവ് കൂടിയാലും 'ഹൈപ്പർസ്‌കെയിലറുകൾ' (വൻകിട ഡാറ്റാ സെന്റർ കമ്പനികൾ) നിർമ്മാണം തുടരാനാണ് സാധ്യത. ഡാറ്റാ സെന്റർ നിർമ്മാതാക്കൾക്ക് "വിലയിലെ മാറ്റങ്ങളോട് വലിയ പ്രതികരണമില്ലാത്തതും, എന്നാൽ നിർമ്മാണം പൂർത്തിയാക്കുന്നതിൽ വലിയ തിടുക്കം കാണിക്കുന്നതുമായ പ്രവണതയാണുള്ളതെന്ന്" ക്ലീവ്‌ലാൻഡ് ഫെഡ് പ്രസിഡന്റ് ബെത്ത് ഹാമക്ക് അടുത്തിടെ നൽകിയ അഭിമുഖത്തിൽ പറഞ്ഞു.
അമേരിക്കയിൽ വിലക്കയറ്റം രൂക്ഷം; സെപ്റ്റംബറിൽ പണപ്പെരുപ്പം 3.7% ആയി ഉയർന്നു
